En god fondförvaltning handlar inte bara om att maximera avkastningen. Det handlar lika mycket om hur man gör för att åstadkomma den. När du bedömer en fonds kvaliteter, räcker det därför inte med att bara titta på resultatet. Du måste också bedöma vilken risk som togs för att uppnå den avkastning du fick. Och det är först när du väger avkastning mot risk som du verkligen ser hur bra en fond är. Målet för en skicklig förvaltning är alltså att väga avkastning mot risk på bästa sätt. Något som Brummer Multi-Strategy hittills lyckats ovanligt bra med.
Brummer Multi-Strategy har nämligen en så kallad Sharpe-kvot på hela 1,36 (mätt sedan fondens start 1 april 2002 till 31 december 2011).
Sharpe-kvot
Sharpe-kvoten presenterades i mitten på 60-talet av William Forsyth Sharpe, ekonomipristagare till Alfred Nobels minne, och är ett mått som visar relationen mellan avkastning och risk i en placering. Den är helt enkelt ett sätt (av flera) att bedöma hur skickligt en fond förvaltas och används till exempel av Morningstar. En tumregel är att ju högre Sharpe-kvot, desto bättre förvaltning.
En traditionell portfölj med 30 procent svenska obligationer samt 35 procent svenska och 35 procent globala aktier, skulle till exempel haft en Sharpe-kvot på 0,3 för perioden april 2002 till december 2010. Sharpe-kvoten för Brummer Multi-Strategy var under samma period nästan fem gånger så hög. Fonden har alltså haft ovanligt bra avkastning i förhållande till den risk förvaltarna tagit.